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伴跟着好意思国10月通胀数据低于商场预期，好意思元指数合手续下落，东说念主民币汇率也因此走强。
基于对好意思元指数历史走势的复盘和对面前国内影响东说念主民币汇率的高频数据的剖释，中信证券以为，好意思元兑东说念主民币即期汇率的高点或已说明，但东说念主民币短期或难出现趋势性增值行情，举座仍守护宽幅震撼。关于国内货币战略而言，东说念主民币汇率压力的粗鲁也并不虞味着再行迎来降息的窗口期。
以下为其最新不雅点：
▍好意思元指数是否还是迎来拐点？
好意思国10月的举座通胀和中枢通胀增速低于商场预期，泄漏出通胀压力边缘缓解，进而导致商场的通胀预期和加息预期均有所回落，并带动近期好意思元指数走弱。复盘历史，好意思元指数的上行能源时常来自好意思联储紧缩战略、以及好意思国经济联系于其他非好意思经济体更强；脱手好意思元指数下行的身分则主要口角好意思经济的苍劲推崇，尤其是欧洲地区。
站在面前时点，咱们以为面前好意思元指数的阶段性高点或已过，但其趋势性下行的条目尚不具备，往后看天然提高好意思联储加息预期的信号或越来越弱，但从相对经济差的角度来看，欧洲通胀高烧不退，经济配置疲弱，改日泰西经济差难言昭彰拘谨，或无法使好意思元指数下行，也不摒除欧洲经济超预期衰败激励好意思元指数反弹的潜在风险。
▍东说念主民币汇率拐点是否还是说明？
面前，好意思元指数的阶段性高点或已往常，其关于东说念主民币的被迫贬值压力趋弱。即使好意思元指数再出现超预期反弹的情况，在国内经济预期改善、股债商场成本流出压力放缓、积压的结汇需求或年底开释等身分的影响下，好意思元兑东说念主民币即期汇率或再难冲破此前高点。
咱们以为，面前时点好意思元兑东说念主民币即期汇率的高点或已说明，但东说念主民币或难以出现趋势性增值行情，短期守护宽幅震撼行情的概率较高，永恒来看东说念主民币汇率或冉冉追忆里面身分主导，需要过程疫情的压力测试以及经济配置的数据考证来撑合手东说念主民币链接走强。
关于国内货币战略而言，来自东说念主民币汇率的压力并非央行降息的独一考量，国内总量货币战略濒临着好意思联储仍在加息周期、国内物价上行等问题的制肘，短期内的东说念主民币压力的粗鲁并不虞味着再行迎来降息的窗口期。
▍风险身分：
超预期事件推升好意思元指数反弹；国内局部地区疫情反复超预期，扰动基本面配置和商场预期。